Wie De Vries zegt, weet dat de beurshuls zomaar eens klaargemaakt kan worden voor het inbrengen van een nieuw bedrijf.

Want na de verkoop van alle operationele activiteiten aan twee investeerders eind vorig jaar van wat toen nog IEX Media heette (zie eerdere analyse), bleef het tot Hawick Data herdoopte beursbedrijf achter met tien miljoen euro in kas.

Tijdens een buitengewone aandeelhoudersvergadering (bava) in hotel Jan Tabak in Bussum stemden aandeelhouders deze week in met twee voorstellen. Hawick kreeg toestemming (maximaal) 2,5 miljoen euro te reserveren voor een aandeleninkoop en om de resterende 7,5 miljoen euro te kunnen investeren in nieuwe activiteiten.

Tournure
Toch zegt de papieren goedkeuring weinig. Al tijdens de vergadering werd duidelijk dat het plan zomaar anders kan lopen.

Een belangrijke tournure is dat niet Hawick Data aandelen gaat inkopen, maar grootaandeelhouder Value8 opeens een grote pluk aandelen van een minderheidsaandeelhouder gaat overnemen. De Vries onthulde dat Value8 (met 29,9 procent van de aandelen) één specifieke ontevreden minderheidsaandeelhouder – Van Leeuwen - met een belang van 10 procent buiten de beurs om gaat uitkopen.

Sinds de aandeelhoudersbijeenkomst in februari drongen meerdere aandeelhouders - evenals de VEB - aan op een exit-mogelijkheid voor beleggers die niet mee willen in een nieuw investeringsavontuur.

Aanvankelijk was juist de bedoeling dat zo’n inkoop voor rekening van Hawick Data zou komen. Dat voornemen bleek plots gewijzigd. “Value8 kreeg de aandelen van de betreffende aandeelhouder aangeboden”, aldus De Vries geconfronteerd met deze draai.

Het belang van de Bussumse investeringsmaatschappij stijgt daardoor tot 40 procent, ruimschoots boven de wettelijke drempel van 30 procent waarbij een aandeelhouder verplicht is een openbaar bod uit te brengen op de resterende aandelen.

Of het zover komt, is nog onduidelijk. Zo’n verplicht bod hoeft namelijk niet terstond na het overschrijden van de grens te worden uitgebracht. Ook bieden de Nederlandse biedingsregels diverse ontsnappingsmogelijkheden of vrijstellingen voor zo’n ingrijpende stap.

Inkoop overbodig
En het gaat verder: niet alleen Value8 stapelt door, ook De Vries zelf veegt privé in rap tempo aandelen van de markt. Door deze transacties heeft De Vries via zijn privérekening en het door hem gecontroleerde Value8 de grootste kritische minderheidsaandeelhouders uitgekocht, zonder dat een euro de kas van Hawick Data heeft verlaten.

Na beide opkoopoperaties is inmiddels meer dan 80 procent van de aandelen in vaste handen. Het is daarom zeer de vraag of de in juli aangekondigde tenderaandeleninkoop – en waar de bava goedkeuring voor heeft gegeven - daadwerkelijk gaat plaatsvinden. “We zullen na de vergadering bekijken in welke vorm aandelen worden ingekocht,” aldus De Vries.

Door de inkopen via Value8 en De Vries privé te laten lopen, zijn het vooral deze twee partijen die een waarschijnlijke koersstijging - zoals doorgaans plaatsvindt direct na aankondiging van een reverse listing - kunnen incasseren.

Geen bitcoin-fantasie
Dan terug naar de vraag hoe De Vries deze nu al maanden statische beursgenoteerde zak met geld nieuw leven wil gaan inblazen. De bij de bijeenkomst aanwezige vier aandeelhouders wezen in hun vragen eensgezind naar de ontwikkelingen bij dat andere bedrijf uit de Value8-stal MKB Nedsense.

Dat bedrijf kondigde onlangs een reverse listing aan waarbij bitcoinopkoper Treasury in de beurshuls van MKB Nedsense wordt geschoven. De aankondiging van die transactie leidde tot een koerssprong in enkele dagen van minder dan 10 cent naar 25 cent per aandeel (zie eerdere analyse).

Een aanwezige particuliere aandeelhouder van zowel Hawick Data als MKB Nedsense zag een herhaling van dat scenario wel zitten: “Ik ben niet enthousiast over bitcoin, maar wel over het feit dat de koers is verdubbeld.”

De Vries zei gesprekken te hebben gevoerd met partijen actief in financiële media en beleggingsdienstverlening. Enig commissaris Peter van Sommeren, voormalig CEO van IEX en medeverantwoordelijk voor de verkoop van de mediatitels, vulde aan: “Wij kennen die markt en weten wat er te koop is.”

Net als bij MKB Nedsense behoort een reverse listing tot de mogelijkheden, al stelde De Vries dat zich bij Hawick Data geen geïnteresseerde partij heeft gemeld voor een dergelijke constructie.

Concrete afspraken zijn er nog niet, volgens De Vries heeft Hawick Data gewacht op goedkeuring van aandeelhouders om de verkoopopbrengst van IEX te mogen investeren. Die poort is Hawick Data nu door: circa 90 procent van de aanwezige aandeelhouders stemde hiermee in.

MKB Nedsense uitverkorene
Waarom Treasury voor MKB Nedsense als toegangspoort tot de beurs koos, blijft onduidelijk. Dat beursfonds had in tegenstelling tot Hawick Data nog wel operationele activiteiten en moest eerst schoongeveegd worden. De meerderheidsaandeelhouder van MKB Nedsense – ook weer investeringsfirma Value8 nam deze activiteiten tegen boekwaarde over.

Peter Paul de Vries, die behalve CEO van MKB Nedsense en Value8 ook Hawick Data bestuurt, was ’s ochtends niet naar de vergaderlocatie getrokken om het achterste van zijn tong te laten zien.

Hij gaf aan dat partijen bij een reverse listing zoeken naar een bedrijf “dat bij hen past” en wees daarbij op de hogere liquiditeit van MKB Nedsense. Die liquiditeit is overigens relatief bescheiden: de handelsomzet bedroeg voor het reverse listing nieuws slechts enkele duizenden euro’s per dag.